开首：智通财经网

数月来，谷歌(GOOGL.US)股价毫无起色，远远逾期于“七巨头”同业，投资者一直难以对该公司濒临的风险进行订价，对在好意思东期间周二公布的事迹能摒除这些担忧的但愿似乎也有些牵强。

阛阓无数瞻望，谷歌的最新财报将败露其恒久增长趋势保抓不变，该公司还有望提供联系东谈主工智能带来的积清新信息。

然则，即使是一份积极的财报，也可能被对反把持举止无法量化的资本担忧所粉饰，这一令东谈主头疼的问题负担了该股发扬，并使其估值在广宽科技巨头中变得便宜。此外，谷歌在互联网搜索鸿沟的主导阛阓份额是否会受到东谈主工智能其他参与者的要挟，也将受到密切原宥。

Penn Mutual Asset Management的投资组合司理George Cipolloni示意：“很容易评出一家公司的估值，但有好多难以量化的担忧，这意味着你还无法判断这是价值如故价值罗网。与其他七巨头比较，谷歌显着看起来很便宜，但相对而言，你期待的答复需要你承担好多风险。”

畴昔六个月，谷歌的股价基本抓平，是大盘股中发扬最差的。比较之下，彭博壮丽指数(Bloomberg Magnificent Index)在此时刻高潮了近26%。

分析师瞻望，谷歌最新一季营收将增长近14%，净利润增长杰出18%。瞻望这两步地标在异日几年将保抓两位数以上的增速。

这些健康的趋势，再加上其更为温情的估值，可能意味着该公司在本季度需门径先的“门槛”较低。Jefferies示意，谷歌在盈利方面濒临着“在大盘股中不那么暴戾的环境”，该股应“在基本面的鼓励下，跟着期间的推移走高，尽管要抵御监管/反把持的阻力”。

当今，该股的远期市盈率为19倍，是七巨头中最低的，况且低于其10年平均水平。比较之下，另一家主要的东谈主工智能软件公司微软(MSFT.US)的估值接近31倍。

由于投资者对恒久增长出息越来越严慎，对估值条款也越来越高，谷歌的基本面和估值折价在大型科技公司中稀奇凸起。

然则，折价也反应了谷歌濒临的颠倒风险。自从别称联邦法官裁定谷歌造孽把持搜索阛阓以来，反把持监管已成为其一个主要的阻力。

本月早些时候，好意思国法则部告诉别称联邦法官，它正在琢磨提议谷歌被动出售其部分业务。诚然这被以为不太可能，而且谷歌瞻望将受到更顶点的刑事职守，但这种不祥情趣可能仍然是一个恒久的问题。

谷歌如故斥巨资干与东谈主工智能鸿沟的公司之一，投资者越来越但愿看到这些资金支拨在升迁增长和效果方面取得答复。高于预期的支拨是该股在上一季度事迹公布后碰到抛售的原因之一。

诚然东谈主工智能提振了对该公司云忖度劳动的需求，但谷歌也在选择“防患”方法，保护其互联网搜索阛阓份额免受东谈主工智能替代品的影响。

字据汇编数据，该公司2023年近80%的收入来自谷歌告白。唯有不到11%来自谷歌云。周一有报谈称，Meta(META.US)正在成就东谈主工智能搜索引擎，以减少对谷歌的依赖。

Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合司理Matt Stucky示意：“我很难知谈怎样摒除这些要挟，因为我怀疑法官不会给谷歌一条如斯宽阔的谈路走，咱们也不知谈阛阓份额的任何侵蚀是否可控。就影响基本面而言，这些担忧比以往任何时候齐愈加信得过。”

当今，约莫83%的华尔街分析师提议买入谷歌，这是一个积极的共鸣，但低于微软、亚马逊(MSFT.US)或英伟达(NVDA.US)等大型同业，总共这些公司的看涨比例齐接近或高于90%。然则，分析师的平均标的价标明，谷歌在异日12个月将有杰出20%的上行空间，是大盘股中最高的。

Stucky示意：“监管方面的负面影响不太可能在短期内摒除，但与此同期，谷歌是一个高质地的钞票，其股票存在折价，增速杰出了阛阓。这即是坚抓下去的根由。”