华福证券有限牵累公司刘畅,张东雪,李妍冰近期对劲仔食物进行洽商并发布了洽商通告《线下基本盘隆重，全品类不息增长》，本通告对劲仔食物给出买入评级，刻下股价为12.61元。

　　劲仔食物(003000)　　投资重点：　　事件：　　公司发布2024年三季报，公司前三季度结束营收17.72亿元，同比增长18.65%；结束归母净利润2.14亿元，同比增长61.20%；结束扣非归母净利润1.89亿元，同比增长72.89%。其中，24Q3公司结束营收6.42亿元，同比增长12.94%；结束归母净利润0.71亿元，同比增长42.58%；结束扣非归母净利润0.67亿元，同比增长77.83%。　　三大品类均保抓增长，Q4溏心鹌鹑蛋有望带来新增量　　分品类来看，公司三大品类均结束快速增长，前三季度公司逍遥鱼成品/禽类成品/豆成品销售收入辞别同比增长17%/27%/12%。其中，动作公司第二大品类，禽类成品增速抓续领跑其他品类，前三季度销售收入已打破4亿元。从销售收入增量来看，公司超等大单品劲仔深海小鱼和第二大单品鹌鹑蛋前三季度增量孝敬超80%，其中第二大单品鹌鹑蛋销售收入同比增速仍保抓第一，24Q4公司新品溏心鹌鹑蛋上　　市掂量将抓续带来增量。　　线上渠说念在用度率可控的前提下抓续退换，线下基本盘隆重　　分渠说念看，公司在保抓销售用度率可控的前提下抓续退换线上渠说念，优化对传统电商、社区团购、新媒体电商的布局，并平安发力实质电商。公司恒久深耕的线下渠说念施展更为隆重，24年前三季度营收同比增长25%，其中零食专营渠说念动作线下渠说念的贫困增长点，前三季度量贩渠说念销售收入同比增长超100%。　　原材料价钱下落带动毛利率擢升3.17pct，时期用度率合座微增　　毛利率方面，受益于原材料价钱下落的影响，公司24Q3毛利率为30.06%，同比+3.17pct。用度端，24Q3公司销售/处罚/研发和财务用度率辞别为12.31%/3.43%/2.02%/-0.31%，同比辞别变化+0.35/-0.26/+0.09/-0.14pct，时期用度率合座+0.05pct。其中，公司销售用度率同比擢升，主要系公司品牌实践费与电商平台实践劳动费增多所致（参考半年报，品牌实践费/电商平台实践劳动费约占公司销售用度的44%/20%）。瞻望全年，受Q4新品实践等影响，销售用度掂量擢升，但Q4年货旺季营收体量也会擢升，合座销售用度率掂量会保抓在可控气象。净利率方面，24Q3公司净利率为11.06%，同比+2.27pct。　　盈利预测与投资提倡　　掂量公司2024-2026年净利润辞别为2.99/3.65/4.20亿元（前值为3.18/3.99/4.67亿元），同比辞别变化43%/22%/15%。公司鱼成品基本盘隆重，禽类成品增速环比放缓，但仍防守相对较高增速，防守公司“买入”评级。　　风险教唆　　量贩零食渠说念增速放缓风险；原材料资本高涨风险；行业竞争加重风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据筹画，东方金钱证券高博文洽商员团队对该股洽商较为深刻，近三年预测准确度均值为79.86%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.76亿，凭证现价换算的预测PE为20.67。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级27家，增抓评级4家；往常90天内机构缱绻均价为13.24。

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