东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对光威复材进行商议并发布了商议发达《2024年三季报点评：内蒙古面目逐渐投产与阛阓需求逐渐复苏，功绩显着回暖》，本发达对光威复材给出买入评级，现时股价为36.39元。

　　光威复材(300699)　　事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度竣事交易总收入19.02亿元，同比旧年增长8.90%，归母净利润为6.15亿元，同比旧年下跌1.00%。投资重点　　下流阛阓需求有所恢复，三季度功绩回暖显着：2024年前三季度，公司竣事交易总收入19.02亿元，同比增多8.90%，竣事归母净利润6.15亿元，同比下跌1.00%。琢磨到2024年H1，公司竣事交易收入11.56亿元，同比下跌5.53%；竣事归母净利润3.68亿元，同比下跌10.87%，三季度阛阓需求显着归附，风电阛阓赶快回暖，带来了范围效应，助推了功绩的增长。中枢的碳纤维及织物也略有树立，复材方面徐徐翻开空间。在此布景下，公司Q3功绩大幅回暖，竣事交易总收入7.46亿元，同比大增42.63%，归母净利润2.47亿元，同比增多18.62%。　　内蒙古光威面目一期年产4000吨碳纤维分娩线已获胜投产，普及公司产能和阛阓竞争力：公司2024年6月6日公告，内蒙古光威碳纤维产业化面目一期建成投产。该面目计算总投资21亿元，旨在竣事年产高性能碳纤维10000吨，其中一期工程年产4000吨。当今，一期年产4000吨碳纤维分娩线已完成总计开拓装配调试及试产职责，并已肃穆插足运营。内蒙古光威面目主要分娩高性能和低资本兼具的碳纤维产物，容或民用工业范围的碳纤维需求。内蒙古光威面目的获胜投产，标记着光威复材在碳纤维范围的产能和阛阓竞争力赢得了进一步普及，同期也体现了公司在高端碳纤维范围的期间实力和阛阓布局。　　存货与固定财富同比大幅增多，灵验的用度限度解救功绩归附：在内蒙古光威面目投产的布景下，划定2024年第三季度，在建工程仅5.14亿元，同比减少51.19%，相背，固定财富达27.30亿元，同比大幅高潮43.55%，主要系内蒙古光威项生分产线转固所致。与此同期，划定三季度，公司捏有存货7.16亿元，同比增多57.00%，主要原因是因为内蒙古光威面目转阶段增多原辅料所致，改日的下流需求情况展望极端乐不雅。交易总资本中四费举座有所下跌，2024年前三季度处置用度仅0.90亿元，同比小幅下跌6.58%，策划成果有所普及。此外，划定三季度，公司应收单据及应收账款达到10.72亿元，同比增多49.26%，主要系类装备业务及新增碳梁大客户录用说明及碳梁结算货款国外信用证未到期所致。　　盈利预测与投资评级：公司功绩合适预期，琢磨到下流阛阓需求与公司产物销售逐渐回暖，咱们保管先前的预测，展望公司2024-2026年归母净利润隔离为8.92/10.72/11.99亿元，对应PE隔离为33/28/25倍，保管“买入”评级。　　风险辅导：1）功绩波动的风险；2）新产物开发的风险；3）安全分娩处置风险；4）产物销售价钱下跌的风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据策动，华泰证券庄汀洲商议员团队对该股商议较为深化，近三年预测准确度均值高达87.33%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.36亿，把柄现价换算的预测PE为32.2。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增捏评级2家；已往90天内机构指标均价为33.82。

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